Fransız hükümeti tahvillerinin güvenli liman kabul edilen Alman Bund’larına göre talep edilen prim, ülkenin zorlaşan mali durumu ve süregeldiği belirtilen sokak protestoları nedeniyle 15 yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
Fransız bakanlar, bu cumartesi planlanan protestolar için güvenlik önlemlerinin önemli ölçüde artırılacağına dair söz verirken, ek polis ve askerlerin görevlendirilmesi bekleniyor.
Fransa’nın 10 yıllık tahvil faizi dün 6.5 baz puan artarak %5.06 seviyesine yükseldi. Bu, Temmuz 2002’den bu yana görülen en yüksek seviyeyi temsil ediyor.
Alman Bund’larına olan yayılma farkı ise 177.7 baz puana çıkarak, euro bölgesi borç krizinin en yoğun olduğu Kasım 2011’den bu yana görülen en geniş fark oldu. Bu durum, yatırımcıların Fransa’nın mali görünümüne ilişkin endişelerini gösteriyor.
Piyasa baskıları artarsa Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) müdahale edip etmeyeceği hakkında yorum yapan Nomura’nın kıdemli Avrupa ekonomisti Andrzej Szczepaniak, “ECB’nin müdahale etmesi için çok yüksek bir eşik var” dedi.
Fransız tahvil satışlarının, önümüzdeki yıl yapılacak cumhurbaşkanlığı seçimleri ve bütçe geçişindeki zorluklar nedeniyle siyasi belirsizlikten kaynaklandığı belirtiliyor.
Citi ekonomisti Giada Giani, “Bugün Avrupa’nın krizlerle başa çıkma konusunda daha iyi donanımlı olduğu ve Avrupa kurumlarının 15 yıl öncesine göre daha güçlü olduğu konusunda bir konsensüs var” dedi. Ancak, yeniden ortaya çıkan euro karşıtlığının burada bir kısıtlama oluşturduğunu da ekledi.
Fransa’daki endüstriyel hissiyatın Ekim ayında gösterdiği iyileşmeye rağmen, Fransız tahvilleri zayıflamaya devam etti. ING ekonomisti Charlotte de Montpellier, iş güvenindeki artışın, siyasi ve ekonomik huzursuzluğun etkileri hakkında kaygılar varken hoş bir sürpriz olduğunu kaydetti.
Borçlanma maliyetleri bu yıl enerji fiyatlarındaki artışın para politikası sıkılaştırılması beklentilerini artırmasıyla yükseldi. Piyasa beklentileri, ECB’nin 2027’nin sonuna kadar üç ek faiz artırımı yapacağı yönünde genel olarak stabil kaldı.
Alman 10 yıllık Bund faizi, güvenli liman talebinin devam etmesiyle birlikte %3.34’e düşerken, brent ham petrol vadeli işlemleri Suudi Arabistan’a yönelik artan Husi saldırıları sonrasında varil başına $2’den fazla yükseldi. Doğal gaz fiyatları ise Aralık 2022’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Euro bölgesindeki diğer ülkelerin tahvil farkları da genişledi; Belçika’nın spreadi 10 baz puan artarak 110 baz puana, İtalya’nın 10.5 baz puan artarak 123 baz puana, İspanya’nın 6 baz puan artarak 70 baz puana ve Yunanistan’ın 8.5 baz puan artarak 106 baz puana yükseldi.
ECB Başkanı Christine Lagarde, piyasalarda neredeyse 2027’nin sonuna kadar dört faiz artırımı beklentisi varken, ılımlı bir politika tepkisinin uygun olduğunu belirtti.
Piyasa, ECB’nin mevduat faizini 2027’nin sonuna kadar %3.15 olarak fiyatladı ve bunun iki çeyrek puanlık faiz artışı ve üçüncü bir artış için %80 olasılık öngördüğü ifade ediliyor.