Küresel imalat faaliyetleri Ekim ayında nispeten güçlü kalmaya devam etti, ancak fabrikalar artan enerji maliyetleri nedeniyle zorlanmaya başladı. Anketler, tedarik zinciri kesintilerinin kâr marjlarını sıkıştırdığını ortaya koydu.
Veriler, Orta Doğu’daki uzun süren çatışmanın yakıt ve gıda fiyatlarını yüksek tutarak, tüketim ve işletme güvenini olumsuz etkilediği için, ihracata dayalı ekonomilerdeki sıkıntının arttığını gösteriyor.
S&P Global’in Euro Bölgesi İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Eylül ayında 52.9’dan Ekim’de 52.7’ye geriledi. Eylül, 2022 Mayıs ayından bu yana en yüksek değer olarak kaydedilmişti, ancak ön tahmin olan 52.4’ün üstünde kaldı.
50.0’ın üzerindeki değerler, imalat faaliyetinde büyümeyi ifade ediyor. Bu durum, üreticilerin tarifelerdeki, çatışmalardaki ve artan enerji maliyetlerindeki baskılara rağmen dayanıklılık gösterdiğini, ancak yükselen girdi fiyatlarının Avrupa Merkez Bankası (ECB) üzerinde faiz artırma baskısını artırdığını düşündürüyor.
Oxford Economics’ten Leo Barincou, “Ekim ayındaki imalat PMI’ları, euro bölgesinin sanayi sektörünün dayanıklılığını doğruladı” dedi. Barincou, “Bu arada, güçlü talebin sınırlı arzla buluşmasıyla fiyat baskıları artmaya devam ediyor ve euro bölgesindeki girdi fiyatları Mayıs ayından bu yana en hızlı artışını gösterirken, üretim fiyatları da hızla yükseliyor, bu da enflasyonist baskıların önümüzdeki aylarda yüksek kalacağını düşündürüyor” ifadelerini kullandı.
Çarşamba günü açıklanacak ön verilere göre, Reuters anketine göre para birliği içindeki enflasyon Ekim ayında %4,0’a çıkacak. Bu durum da Avrupa Merkez Bankası üzerinde faiz artırma baskısını sürdürüyor.
ECB, geçen hafta beklentilere uygun olarak faizleri sabit bıraktı, ancak Reuters tarafından yapılan anketlerde ekonomistler, Aralık ayında yeniden faiz artırılacağını öngörüyor.
Almanya’nın imalat sanayisi Ekim ayında sağlam bir şekilde büyüdü, ancak Fransa ise daralmaya geri döndü. İngiliz imalatçılar, 2026’nın son çeyreğine iki yılı aşkın sürenin en güçlü üretim artışıyla başladı, ancak hızla yükselen maliyetler Bank of England’ı (BoE) endişelendirebilir ve bu hafta faiz artırması bekleniyor.
Çip Talebi
Asya genelindeki fabrikalarda Ekim ayında faaliyetler devam etti, ancak Çin, Japonya, Güney Kore ve Tayvan’da büyüme yavaşladı. Bu durum, ABD-İsrail savaşının etkilerinin çip ve yapay zeka ile ilgili mallara olan güçlü küresel talebi etkileyebileceğine işaret ediyor.
Dai-ichi Life Araştırma Enstitüsü’nden Toru Nishihama, “Güçlü çip ve yapay zeka talebi, Asya ve küresel ekonomilerdeki zayıf noktaları gizliyordu. Ancak Orta Doğu’daki savaş çok uzun sürdüğü için bu durumu sürdürmek zorlaşıyor, bu da yakıt ve gıda fiyatlarının artmasına yol açıyor” dedi.
“Yüksek enflasyon Asya tüketimini olumsuz etkiliyor. Çin’den gelen artan fiyat rekabeti de Japonya ve Güney Kore gibi rakip ihracatçılar üzerinde baskı oluşturuyor,” diye ekledi.
S&P Global tarafından derlenen RatingDog Çin Genel İmalat PMI’ı Ekim ayında 52.0 olarak kaydedildi ve bu değer Eylül’ün 52.1’inin hemen altında kaldı. Japonya’nın PMI’ı ise yedi ayın en düşük genişlemesini gösterdi. Güney Kore’deki fabrika faaliyetleri sekiz ayın en yavaş büyümesini yaşarken, Tayvan’ın PMI’ı önceki aydan yavaşlamakla birlikte sağlam büyüme göstermeye devam etti.
Hindistan’da imalat büyümesi, iç taleplerin ve istihdamın zayıflamasıyla yavaşladı, ancak ihracat siparişlerindeki artış, şoku hafifletti. Uluslararası Para Fonu (IMF), Asya’nın ekonomik büyümesinin önümüzdeki yıl yavaşlayacağını öngördü ve İran savaşının yarattığı enerji şokunun ve potansiyel yapay zeka patlamasındaki düzeltmelerin artan risklerine dikkat çekti.