Revolut, Avrupa’nın en değerli girişimi haline gelerek yüzyıllık bankacılık kurumlarına ciddi bir rakip oldu. Yalnızca bir buçuk on yıl önce düşük döviz ücretleri sunan bir fintech olarak faaliyete geçen şirket, dikkat çekici bir hızla genişlemeye devam ediyor.
Buna rağmen, Revolut’un karşılaştığı zorluklar da var. Müşteri başına elde ettiği gelir, yerleşik rakiplerine kıyasla çok daha düşük düzeyde ve sektörel standartlara göre oldukça küçük bir kredi işine sahip.
Revolut’un bir sözcüsü, Londra merkezli şirketin “çeşitlendirilmiş bir iş modeli” benimsediğini ve gelirlerini kredi vermekten çok çeşitli ürün ve hizmetlerden elde ettiğini belirtti. Sözcü, “Büyümemiz, müşterilerin değer verdiği şeyleri inşa etmeye dayanıyor, faiz oranlarına değil” sözlerini ekledi.
Revolut CEO’su Nik Storonsky, şirketin gerçekten küresel olmasını ve Meksika’dan Avustralya’ya kadar birçok pazara yayılmasını istediğini vurguladı. Şirket, son birkaç haftada birçok yeni lisans duyurdu ve hedefi, dünyanın büyük kısmında perakende operasyonları olan birkaç bankadan biri haline gelmek.
Öte yandan, HSBC gibi bazı geleneksel bankaların perakende ayaklarını küçülttüğü görülüyor. Şu anda özel değerlendirmesi $115 milyar olan Revolut, Britanya’nın Barclays ve Fransa’nın Societe Generale bankalarından daha değerli durumda. 2025 yılı öncesi vergi öncesi kârı ise 1.7 milyar pound ($2.2 milyar) olarak bildirilirken, Barclays’ın 9 milyar pound kârıyla kıyaslandığında oldukça düşük olsa da hızla büyüdüğü belirtiliyor.
Portekiz’in en büyük bankası Caixa Geral de Depósitos’un CEO’su Paulo Macedo, Haziran ayında 2025 yılının, 150 yıllık bankanın Revolut’tan daha yüksek kâr elde edecek son yıl olduğunu açıkladı. S&P Global Ratings’in yöneticisi Cihan Duran, “Avrupa’ya gittiğinizde oradaki banka CEO’ları, agresif pazarlama ve büyüme stratejileri yüzünden Revolut’u en önemli tehditleri olarak görüyor” dedi.
AABD’de, Revolut’un geçici bir lisansı bulunuyor ve burada daha zorlu bir rekabetle karşılaşacağı değerlendirmeleri yapılıyor. Londra Teknoloji Kulübü’nün CEO’su Konstantin Sidorov, “ABD, Revolut için potansiyel olarak en büyük büyüme alanı olabilir. Ancak aynı zamanda, en rekabetçi pazar” ifadelerini kullandı.
Lituanya’da para aklama önlemlerini uygulamadığı için bir para cezası ile karşılaşan Revolut, yürütülen soruşturmanın kesin para aklama vakası tespit etmediğini ve merkezi banka ile bir anlaşma imzalayarak eksiklikleri giderme adımları attığını belirtti. Eylül ayında ise, hizmetlerini sunarken müşteri verilerini hükümet araştırmacıları gibi görünen hackerlara yanlışlıkla iletti. Şirket, sistemlerinin ve müşteri fonlarının etkilenmediğini, “sınırlı sayıda etkilenen birey” ile iletişime geçip destek sunduğunu açıkladı.
Revolut, 2024 ve 2025 yıllarında Birleşik Krallık’ta dolandırıcılıkla ilgili en çok şikayet alan banka oldu. Tüketici savunuculuğu yapan Which? şirketine ait verilere göre, bu dolandırıcılık vakalarında müşteriler dolandırıcılara para göndermeye kandırılıyor. Revolut, daha önce dolandırıcılığı çok ciddiye aldığını ve sağlam müşteri koruma mekanizmaları uyguladığını belirtmişti.
Müşteri sayısı, Revolut’un büyümesine dair çarpıcı bir ölçüt. Örneğin, İrlanda’da yetişkin nüfusun %80’inin Revolut hesabına sahip olduğu bildirildi. Revolut’un web sitesinde, 80 milyon müşterisi olduğu, JPMorgan’ın 84 milyon, HSBC’nin ise 41 milyon müşterisi olduğu ifade ediliyor.
Buna karşın, Revolut’un her müşteriden elde ettiği gelir, geleneksel bankalara göre oldukça düşük. Reuters’in bunu analizine göre, ortalama mevduat bakiyeleri de çok daha düşük seviyelerde. Müşteri başına daha düşük gelir elde edilmesinin bir kısmı, Revolut’un geleneksel bankalara kıyasla çok daha az kredi vermesinden ve daha çok kart abonelik ücretleri gibi ücretlere dayanmasından kaynaklanıyor.
2025 yılı itibarıyla sadece 2.2 milyar pound kredi alan Revolut’un kredi-mevduat oranı %6 iken, HSBC’de %55 ve Societe Generale’de ise %86 olarak kaydedildi. Kredi işinin ölçeklendirilmesi, büyük ve karmaşık kredi maruziyetleri yönetme riskini artıracaktır. Yerel ipotek pazarlarına girmekse kolay olmayacak, diyor analistler ve yatırımcılar.
Revolut, kullanıcıları çekmeyi başarmış olsa da, yöneticileri çok azının bunu ana banka hesabı olarak kullandığını kabul ediyor. 2025’te bununla ilgili kesin bir rakam vermekten kaçınsa da, bu sayının geçen yıla göre %45 arttığını belirttiler. Bu metrik, Revolut’un en büyük destekçileri için önem taşıyor. “A16z” olarak bilinen Andreessen Horowitz’ten yatırımcı Alex Immerman, ana hesap benimsemenin yanı sıra toplam müşteri bakiyelerini de takip ettiklerini ifade etti.